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中国证监会期货监管部主任宋安平主题发言
时间:2017-03-09| 编辑:彭峭|【

  中国证监会期货监管部主任宋安平在期货经营机构创新发展研讨会上的发言   

 

各位领导,各位嘉宾,很高兴参加本次创新发展研讨会,下面我汇报两个方面的情况,一个是我国期货市场发展的监管情况,二是与期货经营机构一道共同推进期货市场改革创新的想法和建议。     

第一,近年来中国期货市场发展情况,一是上市产品步伐不断加快。期货品种是服务实体经济的载体,每新增加一个品种,就是拓展一个期货市场服务实体经济的领域,老“国九条”颁布十年来,大家始终顾虑经济发展的需要,现有市场条件具备的产品开展期货交易,推动期货市场从原来八个品种,增长到目前45个,基本覆盖了关系国计民生的重要领域,尤其是2010年,成功推出股指期货,标志着中国金融市场的正式起步,去年又成功推出我国第一个场内利率衍生品,顺利上市了全球首个纯股指期货的产品,并且在煤炭等战略领域取得新的突破,木材、鸡蛋新的品种推出,更是弥补了林木和畜牧产品的空白,今年八月,大家成功推出聚丙烯、热轧卷板等五个品种,服务国民经济领域不断拓展,二是市场规则制度和改革效果显著,首先围绕促进市场功能发挥,紧跟现货市场发展规律,动态调整期货合约和规则体系,今年以来大家共协调合约31次,其次为提升大家在全球大宗商品创新市场的定价影响力,大家积极推动期货交易所进行交易机制创新,近两年在黄金、白银、焦炭等期货品种上开展连续交易,使得期货产品的连续性和平滑度增强,也降低了期货市场运行的风险,同时期货市场套保交易规模显著增长,从这个意义上说,不亚于上市一个新的期货品种。三是为适应市场发展需要,继续推动健康、保证金的发展。比如随着各交易所陆续推出套利交易保证金优惠,单向多边保证金优惠措施,据测算,三家商品交易所日均减免交易所近60亿,法人客户受益明显,减免金额占一半,显著降低了市场运行成本。在风险可控的前提下,更加便利了产业客户进行套保。总之,中金所修改的套利管理办法,调整了持仓限额标准,完善期货市场规则制度,进一步提升市场运行效率。大家还推动取消了会员限仓制度,研究在新疆设立棉花期货中转库的可行性。第三,市场法规体系不断健全,目前大家正配合全国人大财经委积极开展立法调研,研究《期货法》起草涉及的重大问题。进一步简政放权,加大监管转型,在从事保证金存款资格审批和境外业务风险敞口年度审批基础,大家正研究取消目前七项许可中涉及到交易所合并、分立、场所变更等行政审批事项可行性,进一步精简备案登记等事项,将事前报告事项改为事后报告事项,修改完善期货业务活动的指引,研究加强事前、事中、事后监管思路。伴随着期货经营机构改革逐步推进,期货市场也发生了一系列变化,一是增量不增资的现象得到改变,过去市场创新不断虽然加快,但是市场资金创新量有限,随着近年来对投资者培育力度不断增强。另一方面,投资者结构呈现专业化的局面,参与交易的帐户达到30万户,同比增长4.3%,投资者结构进一步优化,机构投资者数量增幅较大,尤其是金融机构投资者发展迅速,开户数较去年底增长八成。与此同时,市场持仓量不断加大,大多数品种法定客户成交量和持仓量都呈上升趋势。     

第二部分,给大家汇报一下抓住发展机遇,共同推进期货市场改革创新。当前,国内外经济发展呈现出一些新的特征和趋势,对于期货市场的发展提供了新的机遇。从国际上看,世界经济整体上还处于危机后的修复阶段,深层次结构矛盾推出,新一轮产业分工仍处于调整过程当中,加深地缘政治日趋复杂,大宗商品波动将更加激烈,同时近年来伴随着新兴市场,尤其是亚洲地区大宗商品消费过快增长,全球大宗商品交易重心正呈现逐渐东移的趋势,作为大家发展期货市场,提升国际定价影响力,提供了有利契机。从国内来看,国内经济正处于三期叠加阶段,不确定,不稳定,不平衡引路较多,潜在风险不容忽视,尤其是经济转变过程中,过去高增长掩盖的矛盾和风险需要逐步消化。与此同时,我国已经是第二大经济体,工业化、城镇化,农业划时代建设将带来消费潜力的增长,经济消费的潜力和回旋余地加大,金融改革正在加速推进,居民财富增长和机构财富增多,使得利用风险管理工具保值增值,成为当前社会的发展需要。当前国内外经济发生变化,对期货市场发展提出新的需求,为适应跟上这种发展变化,核心任务就是提升我国期货市场核心竞争力,国际经验表明,投资者是市场功能发挥的前提也是提升市场影响力的基石,只有真正需要这个市场的投资者参与进来,只有加快引进境外投资者的步伐,才有可能培育出有影响力的市场。如何增强市场吸引力,聚集更多的投资者,首先需要大家深入研究国民经济的运行规律,全面把握现货市场的发展特征,努力开发出顺应市场发展的新品种,新工具。其次,由于现货市场,自由贸易和商品定价规律的存在,大宗商品营销市场天然具有国际化和全球化的属性,与境外期货市场的竞争不可避免,是否能进一步降低交易成本,提升市场的运行效率,直接影响到市场竞争力和投资者选择。

三要加强监管,守住风险底线,切实维护市场秩序,切实保护好投资者和开放权益,也是提升市场竞争力和运行效率的主导。四要积极推进对内对外开放,不断优化市场制度规则体系,打破制约投资者入市的障碍。五全面提升全社会对风险管理的认知,为期货市场健康发展营造良好的外部环境。期货经营机构是期货市场创新发展的一支重要力量,在深化期货市场功能发挥,提升核心竞争力上发挥着不可或缺的作用。首先期货经营机构是连接期货交易所和终端客户的纽带,对新品种的落地发挥着承上启下的作用,对新品种,新产品是否符合市场需要,需要发挥期货经营机构贴近一线的优势,更好地服务终端客户的需要。同时期货经营机构也是期货市场创新主体之一,期货经营机构通过完善内生创新机制,推进产品再造和业务创新,加快由资产管理,风险子企业,交易商和三农服务等业务拓展和试点创新,不仅能为投资者量身订作个性化产品,还能为市场提供流动性定价服务和多元化资产管理工具,夯实市场管理基础。二、期货经营机构是中介服务的提供者,引导和培育投资者离不开期货经营机构创新经营模式,做好系统开发和培训宣传和投资者教育工作,培育和发展投资队伍,离不开期货经营机构秉承对客户权益高度负责的态度,加强分类管理,为品种创新发展和有序运行把好第一道关。三、期货经营机构是期货市场风险控制的重要一环,从全球的案例来看,期货经营机构风险管理体系不健全,管理不科学,会直接增加期货市场发生系统性风险的功能,相反完善风险内控体系,创新风险管理体系,能有效隔离风险上市场的传染,为守住风险底线创造有利条件。这些年期货经营机构在期货市场创新方面作出了积极贡献,相信随着期货经营机构创新发展的意见推出,期货经营机构将取得更多的突破。大家将与有关机构进一步加大市场规则改革力度,降低市场运行成本,提升市场运行活力和运行效率,加快监管执法转型,牢牢守住市场风险一线,为全面提升期货市场服务实体经济的能力贡献力量,谢谢大家! 

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